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作者 | 范智林
来源 | 金融智库（ID：jinrongo2o）
恒又有了新消息了，继因年报等虚假陈述民事侵权证券集体诉讼案被责令巨额赔偿后，被无数供应商声讨还钱的许家印，康美药业原董事长马兴田等人又因操纵证券市场和违规披露、不披露重要信息等犯罪被追究刑事责任。两案的审判持续释放了依法从严打击证券违法活动，竟然变卖了70亿元的资产来为恒续命！
许家印变卖70亿资产续命恒
11月17日，坚决维护资本市场深化和健康发展的强烈信号。【相关新闻】康美药业案宣判：52037名投资者共判赔约24.59亿元11月16日，据基金报报道称，广东广州市中级法院（简称广州中院）作出康美药业特别代表人诉讼一审判决，恒董事许家印，投服中心代表原告方胜诉。52037名投资者共判赔约24.59亿元。原董事长、总经理马兴田及5名直接责任人员、正中珠江会计师事务所及直接责任人员承担全连带赔偿责任，正在变卖个人资产为恒持续输血。
从7月1日至今，13名相关责任人员按过错程度承担分连带赔偿责任。这标志着以投资者“默示加入、明示退出”为特色的式集体诉讼司法实践成功落地。本次判决是法制史上的里程碑，为了维持集团流动性，也是资本市场法治的新标杆。本案是《证券法》2019年修订后全国首单特别代表人诉讼。投服中心认真履行公益投资者保护机构职责，许家印已透过变卖个人资产或质押股权等方式筹集资金，积极为被代表投资者争取合法利益最化，累计已向集团注入超70亿现金，2021年7月22日代表康美药业特别代表人诉讼原告向破产管理人申报债权，维持恒的基本运营。
这70亿元的资金，并被选为康美药业破产重整案9家债权人之一。后续投服中心将继续发挥投保机构作用，主要用于恒兑付每月10%的理财产品、总员工发薪、偿还到期境内外债券利息、推动全国各地项目复工复产等等。
消息显示，许家印筹集的70亿元资产，主要是来自于他个人的股票、出售位于香港的别墅、卖掉私人飞机等等，另外，他还将位于深圳湾一号和广州珠江新城自住的房子都挂牌出售。
此前，许家印就抵押了位于香港山顶布力径一幢独立屋，市场估值约7亿元，以抵押按揭最多约四成计算，预测获得贷款3亿元。
市场传言称，许家印被要求以个人财产协助缓解恒的债务危机，但消息尚未属实。
许家印此次变卖70亿元资产，甚至将自住的房子都拿出来卖了，不得不说为了恒真是拼了！
在这里，我们需要分清楚一个事实，恒与许家印的关系，仅仅是股东、高管与股份公司的事情，许家印在恒的责任是有限责任。
直白的说，恒欠的钱，是恒的负债，并不是许家印个人的负债，即使恒彻底破产倒闭了，许家印也只是自己的股份变为零而已，这其中并不会涉及到许家印本人的资产。
此前就有消息统计称，10多年来，恒集团为股东总计分红达700多亿元，其中许家印本人所获得的分红就高达500亿元，这些已经成为了许家印个人的财产，即使恒倒了，许家印依然是身价500多亿元的富豪。
如果换成潘石屹处理恒的情况，可能就是把自己的股份全，公司与他再无关系，跑到国外继续当富豪去了。
此前也有许多人都担心许家印跑路了，尤其是跟恒合作的那些中小供应商。
但如今，许家印为恒负责到底的态度，不得不说是条汉子！
这一消息是此前某知情人士透露的，11月16日才得到恒方面证实，也得益于这一消息，恒的股价才有了一点像样的反弹。
11月17日，恒报收2.8港元每股，相比11月初的低位有所上涨。
但是，恒的股价至今依然在2港元至3港元的区间内震荡徘徊，已经连续三个月处于前所未有的低位，后续能否有所起色，还得看恒能否化解危机了。
70亿元对于普通人而言几乎是一辈子都得不到的财富，但对于分红500多亿元的许家印来说，这点资产他还是可以拿得出手的。
但这笔资金，对于恒来说，有多的助力，就很难知晓了，毕竟光是广州一个恒项目所需要的资金，可能就超过了这个数，这笔钱很有可能是用来偿还比较紧急的利息和恒财富的兑付了。
恒在资金上的缺口，究竟有多呢？
恒的资金缺口有多？
虽然许家印在极力挽救，甚至不惜变卖70亿元资产注资，但是恒所需要的资金量，恐怕百倍于这个数值！
恒的实际资金缺口，可以从恒近期公布的数据中了解到。
11月4日，恒集团举行了内会议，许家印在给员工鼓劲加油时说到：“越是公司困难的时候，家越要有定力，房地产是资金密集型行业，需要庞的现金流”。
“我给家讲一组数据：从2016年1月1日到2021年6月30日，5年半的时间，我们几项主要的支出就达5.01万亿元，其中归还到期贷款本金22500亿元，支付贷款利息3670亿元(即本金和利息共计约2.61万亿元)，交纳税金2216亿元，支付土地款9634亿元，支付工程款、材料款等建安费用9736亿元，管理及营销费用支出2381亿元。”
许家印总结称：“所以我们必须全力以赴复工复产保交楼，才能恢复销售，才能恢复正常运营，才能归还各方面欠款”。
另外，从近期房地产报公布的信息显示，恒的负债规模高达2万亿元，位列行业第一！
为了缓解危机，不仅许家印本人变卖资产，恒也是开启了卖卖卖模式。
11月4日，港交所最新披露文件显示，在完成出售事项后，10月18日恒集团在的持股比例从49.59%下降至19.85%，共计变现金额110亿元。
11月8日，恒减持了2亿股恒腾网络，回笼资金4.07亿港元；此前11月4日和11月5日，恒分别减持1.5亿股和1.8亿股，三个交易日内，恒合计减持恒腾网络5.3亿股，回笼资金11.25亿港元。
这两笔，算得上是目前为止恒已经确认变现的最的交易了。
此前，恒有意向向越秀地产出售香港总楼，作价105亿港元，但至今仍处于洽谈阶段。
11月4日，许家印欲出售恒物业51%的股份给香港，当天恒系所有股票全停盘，双方进行收购协商，合生创展方面给恒物业51%股份估值高达400亿港元。
但最终，双方在价格上没有谈拢，这笔交易作罢。
也就是说，三个多月以来，恒方面最的一笔变现就是盛京银行110亿元的股权，其余的资产变现十分寥寥。
另外，在最关键的销售回款上，由于出现资金链危机，恒的信用打折扣，销售上也受到了巨影响。
克而瑞数据显示，9月份单月，恒全口径销售额仅53亿元，位列行业49名；10月份的销售额未能上榜，但第50名的房企销售额为36.9亿元，也就是说恒10月份的销售额比这36.9亿元还要少，跌到了房企50名开外。
要知道，2020年恒全年的销售额高达7038亿元，位列行业第二名！
即便按照12个月平均下来，2020年单月的销售额也高达586亿元，现在单月销售额甚至不足37亿元，降幅高达93%！
不过好在，恒盛京银行的110亿元起到了分作用。
11月3日，恒集团官方微信发布消息称，今年7~10月，恒完成546个批次交楼工作，涉及184个不同项目、57462户业主。其中，7月交楼项目105个，户数20980户；8月交楼项目85个，户数21106户；9月交楼项目48个，户数7808户；10月交楼项目39个，户数7568户。
一如许家印所言，只有保证交楼，才能恢复市场信心，才能加快销售回款、归还欠款。
恒转型之路
10月22日，许家印在恒集团复工复产专题会上宣布了恒化解风险自救的决定：
一是坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼；
二是全面实施现楼销售、幅压降房地产规模；
三是10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。
许家印表示恒未来将全面实施现楼销售，房地产的销售规模要从去年的7000多亿，10年内要压降到每年2000亿左右，并在10年里完成由房地产向新能源汽车的产业转型。
这意味着，未来恒将形成新能源汽车为主、房地产为辅的产业格。
恒汽车从2019年至今，不过短短三年时间，但其进展已经十分迅速。
11月9日，在工信公布的第350批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中显示，恒汽车申报了首款车型——恒驰5LX，型号分别为HDE6470BEVA1F和HDE6470BEVA0F，均为纯电动多用途乘用车。
恒汽车总裁刘永灼在10月11日就表示，恒汽车已打响了为期三个月的战，确保恒驰首车明年初在天津工厂下线。
根据公开信息显示，恒在恒汽车上砸下的钱，已经不少于500亿元，如果再加上天津、广州南沙的工厂，总投入接近3000亿元。
这一次，终于等到了恒汽车量产了。
但恒汽车未来的销售情况如何还未可知，新能源汽车领域巨头林立，竞争对手众多，恒的新能源汽车之路还前途未卜。
不过，有一点可以肯定的是，恒并没有家想象中的那么难。
此前会议上，许家印就已经表态，原则上恒10年内不买地，但现在也不能贱卖土地。
这意味着，恒还没有到贱卖土地那一步，根据公开信息显示，恒仅仅在深圳的旧改项目就高达40多个，拿下的土地众多。
以此前深圳白石洲千亿旧改做对比的话，一个旧改项目就高达千亿元，恒40多个旧改项目，究竟投了多少钱在里面？
如果恒抛售土地的话，当前的危机，肯定是可以渡过去的，恒的财务数据上，恒并没有到资不抵债的地步。
如果许家印凭借自身资金投入，以及恒资产的变现资金回笼，能够将这一危机解除，那当然是皆欢喜的结了。
许家印，加把劲，“把钱还了”！
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