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原创首发 | 金角财经
作者 | 马妍睿 小迪
编辑 | 周锤
潘石屹跑路失败，李嘉诚陆续卖掉了广州西城云都荟、上海世纪汇、香港中环中心等等，终于落下了实锤。
9月10日下午4点30分，总计2千亿左右。当时很多人认为李嘉诚如此规模，港股刚收盘，主要是为了去欧洲投资。不过如今李嘉诚却开始卖掉欧美的资产了，SOHO的股民们还没来得及开始享受周末，这让人就看不懂了。李嘉诚葫芦里面到底卖的是什么药？其实看看李嘉诚4旗舰公司的市值你就知道了，就被一则消息劈中——黑石正式终止收购SOHO的计划。
SOHO在官网发布的公告中写到：“鉴于目前满足先决条件的进展不足，2018年李嘉诚退休，各方一致认为无法在最后截止日当天或之前满足先决条件，李泽钜接任。从李泽钜接任到现在，各方也一致同意不会推迟最后截止日。”
SOHO官网公告
用白话说就是：双方都认为无法在说好的交易截止日之前，长江和记、长实集团、长江基建、电能实业等公司总计市值蒸发了4千亿，搞定交易所需要的条件，已经蒸发了一半的市值。可以说李嘉诚的老帝国已走下坡路。李嘉诚过去主要是做地产、能源、电讯、港口、零售等等生意。这些生意有一个特点，并且以后也没法搞定，那就是增长空间非常小，所以收购事项彻底黄了。
过去几年，在资本市场的估值都不高。同时因为李嘉诚布的问题，潘石屹和张欣夫妇一直在筹划告别房地产舞台。然而，这一纸公告，标志着潘石屹夫妻梦正式破碎。
那些在卖房子赚来的钱，也无法再变成美元了。
这一个月发生了什么
收购计划的流产早有预兆。
8月3日，黑石集团就已经收到市场监管总签发的通知：根据《反垄断法》提交的申报，将对作为要约方的黑石正式立案审查。
SOHO回应称，自联合公告发出后，要约方已向市场监管总提交并购审查申报相关文件及材料。
此外，在这个时间点，黑石也提供了更多的文件和材料，用来回应监管机构的审查要求。
时间推进到9月6日，SOHO再度发布公告称，自最新近况公告发出后，要约方已提供进一步文件及材料，以回应监管机构关于补充额外信息的要求，而要约方已从市场监管总获悉审查工作仍在进行。
经历了这一番波折之后，SOHO仍然留在潘石屹手中。
SOHO的公告封面
黑石此番收购,还承接SOHO目前已经积累的上百亿的债务。收购失败意味着这些债务要原封不动地回到潘石屹手中。
潘石屹不得不继续将SOHO经营下去。
但从近几年的业绩看，SOHO的资金流越来越紧张，债台愈筑愈高。根据财报，2020年SOHO毛利约为13.9亿元，较2019年下降8%；净利润同比下降58.9%。另一边，负债方面，2020年SOHO总负债为331.6亿。截至今年6月末，SOHO总负债仍然保持在332.46亿元。
在国内房地产市场监管趋严，经济增长持续减缓之下，许多企业为应对危机不得不开源节流，SOHO的收租和低买高卖模式未来的增长空间并不乐观。
不卖，租不出去，卖也卖不出去。几乎是退无可退。
一直都想卖
潘石屹欲将SOHO私有化，离场的想法早已有之。黑石并购SOHO也已历时两年，整个并购过程，可谓波澜迭出。
2019年10月，就有消息称，SOHO将考虑出售8个办公楼的权益，涉及到的总价值约500~600亿元。
2020年3月，黑石拟将SOHO私有化，并报出了一个相当诱人的价格——交易总对价约40亿美元，每股6港元，较SOHO当日2.93港元/股的开盘价高约一倍。
但随着新冠疫情爆发，写字楼市场受到冲击，黑石主动叫停了这一交易。
2021年5月，由于新冠肺炎疫情影响导致的合并前景的不确定性，黑石关于SOHO私有化的谈判陷入停滞状态。
今年6月16日，SOHO对外公告，高盛代表黑石发出全面收购要约，以5港元/股的价格，收购SOHO约28.56亿股股份，总交易价格约236.57亿港元。
截图自：SOHO公众号
交易完成后，SOHO继续维持在港交所上市。SOHO现有控股股东(潘石屹和张欣夫妇的家族信托)将仅保留9%的股权。
2021年8月初，SOHO发布公告称，黑石以236.57亿港元价格要约收购公司的交易，受到市场监管总正式立案审查。
交易随之搁浅。
9月10日，SOHO正式发文，宣告双方交易失败。
梦，最终碎了。
清仓失败
今年6月16日，SOHO官方公众号披露“黑石提交要约，投资SOHO”消息。
名为投资，实为收购。
SOHO在港交所发布公告中显示，高盛代表黑石集团以5港元/股的价格，总共收购SOHO约28.56亿股股份，交易价格约236.57亿港元。交易完成之后，SOHO现有控股股东仅保留9%的股权。
但这与之前坊间盛传的海外金融机构将出资40亿美元入主SOHO的消息相比，报价缩水了1/4不止。
潘石屹打折抛售SOHO之举在市场上风声四起——他急了，他真的急了。
此番黑石收购SOHO也是潘石屹抛售国内资产的最后一步，倘若成功，潘石屹和张欣便可轻松“跑路”。
2014年，SOHO宣布出售在上海的两处物业，那是潘石屹出售国内资产的起点。
SOHO
2014年，SOHO将上海SOHO静安广场和SOHO海伦广场以52.32亿的价格出售，同年9月，其将上海凌空SOHO10万平米物业以30.5亿的价格出售；
2015年，作价84.93亿元出售上海外滩国际金融中心地块；2016年，作价32.2亿元出售上海SOHO世纪广场；
2017年，以总价85.14亿元的代价出售虹口SOHO、凌空SOHO；
2019年，其又先后出手了总价值78亿元的13个办公物业项目以及价值7.61亿元2583个地下停车位。
总体来看，这几年SOHO陆续通过出售资产超过350亿元。
SOHO曾经带给过潘石屹夫妇巨额的财富。
SOHO于1995年，由SOHO董事长潘石屹和其妻子张欣（首席执行官）联手创建，主要在北京和上海城市中心和持有高档商业地产。
目前，SOHO已成为北京、上海最的办公楼商，总量达500万平方米。
SOHO的核心资产主要是位于北京和上海的8个商业项目，潘石屹自称为“金刚”，分别是望京SOHO、光华路SOHO II、银河/朝阳门SOHO、丽泽SOHO 、SOHO复兴广场、外滩SOHO、SOHO天山广场以及古北SOHO。这些项目的总可租建筑面积为79.74万平方米。
然而，现如今的SOHO，更像是潘石屹夫妇的绊脚石。
根据此前发布的SOHO半年报显示，今年上半年，SOHO共实现营业收入8.05亿元，较上年同期的14.53亿元下降44.6%。
负债方面，截至今年6月末，SOHO净资产负债率约为43%，总负债约为332.46亿元。
在银行贷款方面，截至6月30日，SOHO的总借贷约185.23亿元。
留在潘石屹手中的SOHO，已经成了块烫手山芋。
而潘石屹想通过“打折出售”的方式跑路，也早已是司马昭之心，路人皆知。
曹德旺曾经评价过潘石屹和张欣夫妇：“潘石屹跟他的太太，两个人都鬼精鬼精的。”
潘石屹在《金星秀》上回应捐款哈佛
那时的潘石屹，非常高调地向哈佛学捐赠了1500万美元，而后基金会再次捐助1亿美元给哈佛学，同年，他们还向耶鲁学捐赠了1500万美元。
潘石屹的太太张欣对此回应称：捐款是为了“让的贫困学生到世界一流学去读本科。”
但尴尬的事情是：不久之后，潘石屹的两位少爷先后入读哈佛和耶鲁。
人们也都看出来，潘石屹两口子，早不止一次地暗度陈仓。
只是这一次，“鬼精鬼精”的老潘夫妻，还能如愿以偿吗？
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